じっちゃまによるSPAC上場のメリット・デメリットの解説と独断と偏見によるSPAC銘柄ランキング

SPACについて
ウサギ
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今日は最近のじっちゃま(広瀬隆雄)によるSPACについてのお話をまとめました。

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じっちゃま(広瀬隆雄さん)YouTube動画

新型コロナワクチンの生産投与の進捗について

※SPACについてのお話はこちら2021年1月14日のYouTube動画開始29分後あたりからはじまります。


IPOとSPACの調達金額推移


下の図は2021年1月14日のじっちゃまYouTubeライブから転記したIPOとSPACそれぞれの調達金額です。



2020年はSPACが上場企業数全体の約半分を占めました。SPACは上場されてから2年以内にターゲット(買収先)を特定しなければなりません。



その後、買収許可を株主投票にかけます。その後、株主承認が得られたら、ティッカーシンボルが変わります。



2020年はSPACという投資対象が入っていない空箱の上場がたくさんでてきました。今後も続々とSPACは増えていくとじっちゃまは予想しています。


じっちゃま(広瀬隆雄さん)Twitter

じっちゃまの独断と偏見によるSPAC格付け

じっちゃま
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【SPACレーティング】
バクト(VIH)☆☆☆☆☆
ブレード(EXPC)☆☆☆☆☆
ローズタウン(RIDE)☆☆☆☆☆
ドラフトキングス(DKNG)☆☆☆☆☆
ラッシュストリート(RSH)☆☆☆☆
ジーニアス・スポーツ(DMYD)☆☆☆☆
スキルズ(SKLZ)☆☆☆☆
クウァンタムスケープ(QS)☆☆☆
午前2:21 · 2021年1月15日


じっちゃま
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ロメオパワー(RMO)☆☆
ブリンク(BLNK)☆☆
カヌー(GOEV)☆☆
ハイリオン(HYLN)☆☆
オープンドア(OPEN)☆
フィスカー(FSR)☆
ソーファイ(IPOE)☆
マルチプラン(MPLN)☆
ニコラ(NKLA)☆
エレクトリックラストマイル(ELMS)
CIIC(CIIC)
ルミネアー(LAZR)

午前2:21 · 2021年1月15日


じっちゃま
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このレーティングはあくまでも独断と偏見による僕個人の好みを示したものです。午前2:27 · 2021年1月15日


じっちゃま
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SPAC市場はとても流動的、状況は刻々変わっているので、このレーティングは今後がらがら変更されると思います。あくまでも今日の時点での魅力。午前2:29 · 2021年1月15日


じっちゃま
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僕はこの手の先端技術、最新のサービスの会社を、未公開の段階から、幾つも見てきました。それが仕事だったから。なので会社のプレゼンみればどれだけイケてる会社か?落とし穴は?とかはたちどころにわかります。午前2:30 · 2021年1月15日


SPACの重要性

じっちゃま
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SPACについてすこし語りますね。午前2:31 · 2021年1月15日


じっちゃま
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SPACは特別買収目的会社の略です。乱暴な説明をすれば「カラッポの投資信託」だと思ってください。必ず10ドルでIPOし、2年以内に買収ターゲットの会社を特定し、SPAC株主に「この会社が良いと思うんですけど……買収してよろしいか?」と株主投票にかけます。午前2:33 · 2021年1月15日


じっちゃま
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いまSPACが大ブームになっています。去年のIPOのうち約半数はSPACでした。調達金額は821億ドル。200社以上のSPACが存在します。https://twitter.com/hirosetakao/status/1349772503590330368

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じっちゃま
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だから「カテゴリーとしてSPACは無視できないほど大きい!」という点をまずアタマに入れて下さい。午前2:37 · 2021年1月15日


企業がSPAC上場を選ぶ理由

じっちゃま
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なぜSPAC? この素朴な問いを、SPACと合併することで「裏口上場」を果たしたい企業の都合と、SPACに投資する投資家側の都合の両方から説明します。午前2:38 · 2021年1月15日


じっちゃま
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企業は、とうぜんIPOしたいです。でもIPOして公開会社になった途端、途方もない責任が経営者にのしかかってきます。それはおもに「四半期毎にちゃんとした決算を出せる?」という、業績に対する責任です。このハードルを越えられない企業は、とても多い。午前2:40 · 2021年1月15日


じっちゃま
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ハードルを越えられない企業は、すごすごIPOを断念するしかないです。しかし……今自分たちが競争している分野では日進月歩でテクノロジーが進化しているというような理由で成長のための軍資金は製品が無かろうが売上見通しが立たなかろうが「待った無し!」で調達しないといけない場合もあるのです。午前2:42 · 2021年1月15日


じっちゃま
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一例としてヴァージン・ギャラクティックは大気圏のギリギリのところまで行って帰ってくる、一種の「宇宙遊覧飛行」を企画している旅行会社です。まだスペースシップも完成してないし、売上高もありません。だから四半期決算をちゃんと出すなんてことは夢のまた夢。午前2:44 · 2021年1月15日


じっちゃま
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でも「夢のまた夢でもいい。それ、面白いアイデアなので僕は出資したい!」という投資かも沢山いるはず。そういう普通の尺度に合わない「ホームランか? 三振か?」というような企業が、SPACによる「裏口上場」に向いています。午前2:46 · 2021年1月15日


じっちゃま
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未だ完成してない技術を、急いで世の中に出そうとするので、ニコラ(NKLA)のように未完成のEVトラック(エンジンなし)を緩やかな坂道でころがし、あたかも自走しているようなフェイク動画で投資家をだますところすら出てきた。午前2:48 · 2021年1月15日

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じっちゃま
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このようにSPACには、SPAC固有のリスクが、たくさんあります。そして一般にSPACは低品質です。それを理解した上で、それでも博打を打ちたい!という人はSPACに投資すればいいと思う。午前2:50 · 2021年1月15日


投資家から見たSPACの魅力

じっちゃま
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次に投資家目線からSPACの魅力を語ります。午前2:51 · 2021年1月15日


じっちゃま
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まず通常のIPOは個人投資家には回って来ません。上場初値は値決め価格の2倍とかはザラで、最初から高い値段を払わないといけません。これに対しSPACならリスキーな反面「相場の1階部分から乗れる」という大きな魅力があるわけです。午前2:53 · 2021年1月15日


じっちゃま
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SPACの数は200以上あるので「待ち伏せ」的に未だ何を買うかわからないSPAC株を仕込んでおく方法は効率が悪いです。2年以内に買収先を見つけられないSPACは投資家に資金を返金し、解散します。午前2:54 · 2021年1月15日


じっちゃま
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だからそういうやり方ではなく、或るSPACが「この会社買収します!」と発表した直後に大急ぎでその案件の魅力をチェックし、良ければ飛び乗る……この方法しか無いです。午前2:56 · 2021年1月15日


じっちゃま
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勿論、最初の+5%くらいは取逃がすでしょう。でも発表当日のかなりのアップサイドは機敏に動けば取ることが出来ます。午前2:57 · 2021年1月15日


じっちゃま
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ところでSPACのIPOに応募するオリジナルの投資家の90%以上はヘッジファンドです。かれらはMMF(マネーマーケットファンド)の代用品くらいの気持ち、言い換えれば現金の預金程度のキモチでSPACに投資します。その理由は低金利で銀行にお金を預けておくメリットはゼロだから。午前2:59 · 2021年1月15日


じっちゃま
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そういう「預金代わり」のメンタリティーでSPACにお金を預けているので、面倒臭い合併後の苦労などにヘッジファンドは付き合いたくない。だからSPACとターゲット企業の合併が株主投票で承認されたら大部分のヘッジファンドは利食いします。これが合併時に株価が下がる理由。午前3:01 · 2021年1月15日


じっちゃま
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そうして株価が下がった後、社名が買収ターゲットの会社名に変更になり、ティッカーシンボルもSPACのコードから新しい会社のコードにかわったところが「2回目のスタート」になります。だからドタバタするのが嫌な投資家はコード変更されるまで待った方が良い。午前3:02 · 2021年1月15日


じっちゃま
じっちゃま

SPACが全部ダメダメ企業…という事ではないと思います。場合によっては保守的な金融界の掟(おきて)やしきたりが邪魔をして、通常のIPOが出来ない場合もあります。たとえばオンライン・ギャンブルはいま急速に市民権を獲得しつつありますが、ほんの1年くらい前まではキワモノ扱いだった。午前3:10 · 2021年1月15日


じっちゃま
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マリファナ関連株も同じようなノリです。ウォール街の大手証券は、なかなかマリファナ株など引き受けようとしません。このようにコンセプトが新し過ぎて、既成勢力から総スカンを喰うアイデアというのは存在するのです。午前3:12 · 2021年1月15日


じっちゃま
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その意味でSPACは「オン・ザ・エッジ」……ぎりぎりの崖っぷちを突っ走っている会社が多い。午前3:13 · 2021年1月15日


SPACはリスクだらけ、お家で遊んでろ!!

じっちゃま
じっちゃま

理詰めで考えれば、SPACはリスクだらけです。だからそのリスクと折り合いを付けられる上級者の投資家だけがSPACで火遊びするべき。午前3:14 · 2021年1月15日


じっちゃま
じっちゃま

ちなみに僕のツイッターをフォローしてくれているキミたちの99%は、上級者などではありません!ヒヨコです! その自覚すらない。午前3:15 · 2021年1月15日


じっちゃま
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つまりSPACとは「ここはおまえらみたいな子供が来るところじゃない!おうちで遊んでろ!」という感じ。午前3:17 · 2021年1月15日

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じっちゃま
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SPACばっかりやっていたら、必ず人生間違います。午前3:19 · 2021年1月15日

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