広瀬隆雄さん注目銘柄ロイヤリティー・ファーマの決算発表で重要な項目　

みなさまこんにちは！


11月11日の寄り付き前（現地時間）にロイヤルティー・ファーマの決算発表があります。じっちゃまは常々、決算発表で見るべき数字は①売上高、②EPS、③ガイダンスと仰っています。

しかし、ロイヤリティー・ファーマは製薬会社のパテントを、売ったり買ったりしているので、普通の企業とは違う尺度、つまり修正キャッシュフロー（Adjusted Cash Flow)で業績を判断してくださいとのこと。

では、その修正キャッシュフローとは、具体的に決算書のどこを見ればいいのか。実際にロイヤリティー・ファーマのウェブサイトで見てみましょう。

Adjusted Cash Flow が修正キャッシュフローにあたります。そして、2020年Q2のところに3.69億ドル、前年同期比（Change）には47％増ということがわかりますね。

ロイヤリティー・ファーマ（ティッカーシンボル：RPRX）の第2四半期のノンGAAP修正キャッシュフロー（＝他の企業の純利益に相当→修正EBITDA－新薬開発支援金－利払い－スワップ担保・費用－非連結企業への投資＋非連結企業からのR&Dコントリビューション）は前年同期比＋47%の3.69億ドルでした。

— じっちゃま (@hirosetakao) August 12, 2020

じっちゃまのツィートともぴったり合っています。

ロイヤリティー・ファーマではこの修正キャッシュフローが普通の会社の純利益に相当するとのことです。

なので、これから自分でロイヤリティー・ファーマの決算を確認する際には、Adjusted Cash Flow を確認しましょう。